Харитончик: «Резервов достаточно, чтобы какое-то время гасить существенные шоки»

Золотовалютные резервы Беларуси выросли на 872,7 млн долларов за апрель этого года. По состоянию на 1 мая они составили 10 942,3 млн долларов, обновив исторический максимум. Об этом сообщает Евразийский банк развития (ЕАБР) в своем еженедельном макроэкономическом обзоре.

«Филин» спросил у экономиста Анатолия Харитончика, что это значит для беларуской экономики. А еще, что он думает о совете беларусам от главы Нацбанка вкладываться в золото.

— Я бы выделил три главные причины, которые с начала года способствовали активному росту резервов.

Первая — это золото, которое сильно подорожало на мировом рынке. Вторая — ослабление доллара к евро, к специальным правам заимствования (это категория в резервах). Это фактор, не зависящий от действий Нацбанка и состояния беларуской экономики.

Ну и третья — покупка валюты Нацбанком на внутреннем рынке в апреле, — отмечает экономист.

В первом квартале у нас на валютном рынке был чистый спрос — Нацбанк продал примерно 300 млн долларов в эквиваленте, но, вероятно, эти интервенции совершались не в резервных валютах. Скорей всего, в российском рубле, поэтому на показателе международного резервного актива это не сказалось.

В апреле же на валютном рынке было чистое предложение. Нацбанк купил более 600 млн долларов в эквиваленте. Опять-таки, скорее всего, эти интервенции были в российском рубле, но, возможно, Нацбанк его конвертировал в резервные активы, может, в юань.

Это уже спекуляции, поскольку информации нет. Нацбанк должен был 15 мая предоставить более полную статистику по своим резервным активам, но пока что не сделал это.

Эти факторы, подытоживает Харитончик, и привели к росту резервов. Однако самое главное здесь, продолжает он, — это достаточность этих резервов.

— Насколько они покрывают возможные риски оттока валюты? Если мы посчитаем комплексный индикатор риск-факторов оттока валюты, то резервы превысят 100%. То есть их достаточность, грубо говоря, более 100%. Это беспрецедентно высокий уровень для Беларуси, такого никогда не было.

Это говорит о том, что у властей в части резервов в принципе есть достаточные буферы, чтобы в случае шоковых проявлений внешнего сектора сглаживать их негативное влияние на экономику.

Мы можем сказать, что дисбалансы в экономике Беларуси довольно серьезные, но резервы, чтобы продолжительное время маскировать их — как золотовалютные, так и бюджетные, есть. Но если придет какой-то сильный шок извне, то этот период (когда есть возможность маскировать), заметно сократится.

Для повседневной жизни беларусов это ничего не меняет. Резервов достаточно, чтобы какое-то время гасить существенные шоки, что, в принципе, может быть позитивным моментом для беларусов. Не будет резкой девальвации, даже если резко случится что-то нехорошее.

— Недавно глава Нацбанка Роман Головченко посоветовал беларусам вкладываться в золото, чтобы защитить свои деньги в период турбулентности и неопределенности. По его словам, такие вложения практически никогда не приносят убытков. Что вы можете сказать о перспективах таких вложений?

— Мне кажемся, что этот инструмент стоит рассматривать людям, обладающим достаточной финансовой грамотностью и значительными инвестиционными возможностями. Для обычных граждан это непростой инструмент.

Если покупать золото в физическом виде, там есть комиссии, монеты надо где-то хранить, а продать может быть не так легко. Если покупать через брокеров, то это еще более сложные финансовые инструменты.

Я бы не рекомендовал это делать без серьезной подготовки. То есть, вполне возможно, что золото продолжит расти и это может оказаться доходным инструментом, но чтобы туда инвестировать, надо все же быть довольно продвинутым в плане инвестирования.